विनिमय दर जोखिम

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लेन-देन एक्सपोजर एक व्यापार लेनदेन के दौरान विनिमय दरों में बदलाव से नुकसान का जोखिम है। यह एक्सपोजर उस तारीख के बीच विदेशी विनिमय दरों में बदलाव से प्राप्त होता है जब एक लेनदेन बुक किया जाता है और जब यह तय हो जाता है। उदाहरण के लिए, संयुक्त राज्य में एक कंपनी यूनाइटेड किंगडम में एक कंपनी को सामान बेच सकती है, जिसका भुगतान पाउंड में किया जा सकता है जिसका मूल्य $ 100,000 की बुकिंग तिथि पर है। बाद में, जब ग्राहक कंपनी को भुगतान करता है, तो विनिमय दर बदल गई है, जिसके परिणामस्वरूप पाउंड में भुगतान होता है जो $ 95,000 की बिक्री में तब्दील हो जाता है। इस प्रकार, लेन-देन से संबंधित विदेशी विनिमय दर परिवर्तन ने विक्रेता के लिए $5,000 का नुकसान बनाया है। लेन-देन जोखिम केवल उस विनिमय दर जोखिम पक्ष पर लागू होता है, जिसे किसी अन्य मुद्रा में धन का भुगतान या प्राप्त करना विनिमय दर जोखिम होता है; केवल अपनी घरेलू मुद्रा में काम करने वाली पार्टी अनुवाद जोखिम के अधीन नहीं है। यह एक महत्वपूर्ण जोखिम हो सकता है जब अंतरराष्ट्रीय लेनदेन में शामिल मुद्राओं में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव का इतिहास होता है।

लेन-देन जोखिम के लिए बुनियादी नियम हैं:

माल आयात करना. जब कोई व्यवसाय माल का आयात कर रहा होता है और उसकी घरेलू मुद्रा कमजोर हो जाती है, तो फर्म को नुकसान होता है। यदि घरेलू मुद्रा मजबूत होती है, तो यह लाभ का अनुभव करती है।

माल निर्यात करना. जब कोई व्यवसाय माल का निर्यात कर रहा होता है और उसकी घरेलू मुद्रा कमजोर हो जाती है, तो फर्मों को लाभ का अनुभव होता है। अगर घरेलू मुद्रा मजबूत होती है, तो उसे नुकसान होता है।

जब कोई संगठन लेन-देन के जोखिम से संबंधित नुकसान उठाने का जोखिम नहीं उठाना चाहता, तो वह एक हेजिंग रणनीति अपना सकता है, जहां वह आगे की दर समझौते में प्रवेश करता है, जिससे वर्तमान विनिमय दर में लॉक हो जाता है।

विनिमय दर जोखिम

विनिमय दर जोखिम, या विदेशी मुद्रा (विदेशी मुद्रा) जोखिम, विदेशी निवेश का एक अपरिहार्य जोखिम है, लेकिन इसे हेजिंग तकनीकों के माध्यम से काफी कम किया जा सकता है। विदेशी मुद्रा जोखिम को खत्म करने के लिए, एक निवेशक को विदेशी संपत्तियों में निवेश करने से पूरी तरह बचना होगा। हालांकि, विनिमय दर जोखिम को मुद्रा के साथ आगे या वायदा के साथ कम किया जा सकता है।

• विनिमय दर जोखिम विदेशी निवेश मुद्रा की तुलना में निवेशक की स्थानीय मुद्रा में उतार-चढ़ाव के कारण होता है।
• इन जोखिमों को हेजिंग एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड या व्यक्तिगत निवेशक द्वारा विभिन्न निवेश साधनों, जैसे कि मुद्रा फॉरवर्ड या फ्यूचर्स, या विकल्पों के उपयोग के माध्यम से कम किया जा सकता है।
• विनिमय दर जोखिम पूरी तरह से परिहार्य नहीं है, लेकिन इसे कम किया जा सकता है।

एक्सचेंज रेट रिस्क कैसे काम करता है

अमेरिकी निवेशक के लिए, हेजिंग विनिमय दर जोखिम विशेष रूप से महत्वपूर्ण है जब अमेरिकी डॉलर बढ़ रहा है क्योंकि जोखिम विदेशी निवेशों से रिटर्न को नष्ट कर सकता है। विदेशी निवेशकों के लिए, रिवर्स सच है, खासकर जब अमेरिकी निवेश प्रदर्शन कर रहे हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि यूएसडी के खिलाफ स्थानीय मुद्रा का मूल्यह्रास रिटर्न को अतिरिक्त बढ़ावा दे सकता है। ऐसी स्थितियों में, चूंकि विनिमय दर आंदोलन निवेशक के पक्ष में काम कर रहा है, इसलिए कार्रवाई का उपयुक्त कोर्स अनहेल्दी होना है।

विदेशी निवेशों के संबंध में नियम, विनिमय दर के जोखिम को छोड़ना है, जब स्थानीय मुद्रा विदेशी-निवेश मुद्रा के खिलाफ मूल्यह्रास कर रही हो, लेकिन विदेशी मुद्रा निवेश के खिलाफ स्थानीय मुद्रा की सराहना करते हुए इस जोखिम को रोकना है। ।

विदेशी मुद्रा जोखिम को कम करने के दो तरीके यहां दिए गए हैं:

• हेज्ड एसेट्स में निवेश करें : सबसे आसान उपाय है हेजेड विदेशी संपत्तियों में निवेश करना, जैसे व्यय अनुपात होगा, बड़े ईटीएफ व्यक्तिगत निवेशक द्वारा किए गए हेजिंग लागत के एक अंश पर मुद्रा जोखिम को हेज कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, MSCI EAFE इंडेक्स- अमेरिकी निवेशकों के लिए अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी प्रदर्शन को मापने के लिए प्राथमिक बेंचमार्क- iShares MSCI EAFE ETF (EFA) के लिए व्यय अनुपात 0.31% है। IShares Currency Hedged MSCI EAFE ETF (HEFA) के लिए व्यय अनुपात 0.69 है।
• हेज एक्सचेंज रेट खुद को जोखिम में डालते हैं : यदि उनके पोर्टफोलियो में विदेशी मुद्रा स्टॉक या बॉन्ड या अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदें (एडीआर) शामिल हैं, तो निवेशकों को सबसे अधिक संभावना कुछ विदेशी मुद्रा जोखिम है । एक आम गलतफहमी यह है कि उनकी मुद्रा जोखिम कम हो जाती है, लेकिन ऐसा नहीं है।

विशेष ध्यान

आप निम्न में से एक या अधिक उपकरणों का उपयोग करके मुद्रा जोखिम को कम कर सकते हैं:

• मुद्रा आगे की ओर : मुद्रा जोखिम को हेज करने के लिए मुद्रा आगे की ओर प्रभावी ढंग से उपयोग किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, मान लें कि एक अमेरिकी निवेशक के पास एक साल के समय में यूरो-संप्रदायित बांड परिपक्वता है और उस समय सीमा में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले यूरो में गिरावट के जोखिम के बारे में चिंतित है। निवेशक यूरो बेचने के लिए एक आगे के अनुबंध में प्रवेश कर सकता है (बांड की परिपक्वता मूल्य के बराबर राशि में) और एक साल के आगे की दर पर अमेरिकी डॉलर खरीद सकता है । जबकि आगे के अनुबंधों का लाभ यह है कि उन्हें विशिष्ट मात्रा और परिपक्वताओं के लिए अनुकूलित किया जा सकता है, एक बड़ी कमी यह है कि वे व्यक्तिगत निवेशकों के लिए आसानी से सुलभ नहीं हैं। मुद्रा जोखिम को हेज करने का एक वैकल्पिक तरीका मुद्रा बाजार हेज का उपयोग करके सिंथेटिक फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट का निर्माण करना है।
• मुद्रा वायदा : मुद्रा वायदा का उपयोग विनिमय दर जोखिम को हेज करने के लिए किया जाता है क्योंकि वे विनिमय पर व्यापार करते हैं और केवल थोड़ी मात्रा में अपफ्रंट मार्जिन की आवश्यकता होती है। नुकसान यह है कि उन्हें अनुकूलित नहीं किया जा सकता है और केवल निश्चित तिथियों के लिए उपलब्ध हैं।
• मुद्रा ईटीएफ : अंतर्निहित संपत्ति के रूप में विशिष्ट मुद्रा वाले ईटीएफ की उपलब्धता का मतलब है कि मुद्रा ईटीएफ का उपयोग विनिमय दर जोखिम को हेज करने के लिए किया जा सकता है। यह संभवतः बड़ी मात्रा के लिए विनिमय जोखिम को हेज करने का सबसे प्रभावी तरीका नहीं है। हालांकि, व्यक्तिगत निवेशकों के लिए, छोटी मात्रा के लिए उपयोग किए जाने की उनकी क्षमता और तथ्य यह है कि वे मार्जिन-योग्य हैं और लंबी या छोटी तरफ कारोबार किया जा सकता है, उन्हें प्रमुख लाभ प्रदान करता है।
• मुद्रा विकल्प : मुद्रा विकल्प हेजिंग विनिमय दर जोखिम के लिए एक और संभव विकल्प प्रदान करते हैं। मुद्रा विकल्प विनिमय दर जोखिम एक निवेशक या व्यापारी को स्ट्राइक प्राइस पर समाप्ति तिथि से पहले या उससे पहले एक विशिष्ट मुद्रा में एक विशिष्ट मुद्रा खरीदने या बेचने का अधिकार देता है। उदाहरण के लिए, नैस्डैक पर ट्रेड किए गए मुद्रा विकल्प EUR 10,000, GBP 10,000, CAD 10,000 या JPY 1,000,000 के मूल्यवर्ग में उपलब्ध हैं, जो उन्हें व्यक्तिगत निवेशक के लिए अनुकूल बनाते हैं।

विदेशी निवेश करते समय विनिमय दर के जोखिम को पूरी तरह से टाला नहीं जा सकता है, लेकिन हेजिंग तकनीकों के उपयोग के माध्यम से इसे काफी कम किया जा सकता है। सबसे आसान उपाय है हेजेड निवेश जैसे ईटीएफ में निवेश करना।

फंड प्रबंधक एक हेज ईटीएफ की एक अपेक्षाकृत कम कीमत पर विदेशी मुद्रा जोखिम से बचाव कर सकते हैं। हालांकि, एक निवेशक जो विदेशी-मुद्रा स्टॉक या बॉन्ड रखता है, या यहां तक ​​कि अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदें (एडीआर) को मुद्रा विनिमय के जोखिम के बारे में विचार करना चाहिए, जो कि मुद्रा के फॉरवर्ड, फ्यूचर्स, ईटीएफ या विकल्प जैसे कई रास्ते उपलब्ध हैं।

विनिमय दर जोखिम

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Risks In Banking Sector

मुद्रा जोखिम विदेशी मुद्रा दरो .

मुद्रा जोखिम विदेशी मुद्रा दरों में उतार-चढ़ाव से होने वाले नुकसान का संभावित जोखिम है जब किसी निवेशक का विदेशी मुद्रा या विदेशी मुद्रा-व्यापार निवेश में जोखिम होता है। मुद्रा जोखिम को कभी-कभी कहा जाता है

मौद्रिक दर निर्यात दर विनिमय दर जोखिम व्यापार दर विनिमय दर जोखिम

Solution : मुद्रा जोखिम विदेशी मुद्रा दरों में उतार-चढ़ाव से होने वाले नुकसान का संभावित जोखिम है जब किसी निवेशक का विदेशी मुद्रा या विदेशी मुद्रा-व्यापार निवेश में जोखिम होता है। मुद्रा जोखिम को कभी-कभी विनिमय दर जोखिम कहा जाता है

सात उभरते बाजारों में विनिमय दर जोखिम का खतरा : नोमूरा

श्रीलंका, पाकिस्तान और तुर्की सहित सात देशों में विनिमय दर संकट का जोखिम पैदा हो गया है. नोमूरा के एक नए इंडेक्स के जरिए ये तथ्य सामने रखे हैं.

श्रीलंका, पाकिस्तान और तुर्की सहित सात देशों में विनिमय दर संकट का जोखिम पैदा हो गया है (फाइल फोटो)

श्रीलंका, पाकिस्तान और तुर्की सहित सात देशों में विनिमय दर संकट का जोखिम पैदा हो गया है क्योंकि अर्जेंटीना और तुर्की में ‘संक्रमण’ के बाद निवेशक अपने जोखिमों का नए सिरे से आकलन कर रहे हैं. नोमूरा के एक नए इंडेक्स के जरिए ये तथ्य सामने रखे हैं.

चीन की अर्थव्यवस्था में सुस्ती से दबाव
वैश्विक वित्तीय सेवा क्षेत्र की कंपनी का कहना है कि विकसित बाजारों में मौद्रिक रुख के सामान्यीकरण, व्यापार संरक्षणवाद तथा चीन की अर्थव्यवस्था में सुस्ती से उभरते बाजार दबाव में हैं क्योंकि निवेशक अपने जोखिमों का नए सिरे से आकलन कर रहे हैं.

सात देशों में है सबसे अधिक जोखिम
नोमूरा के 30 उभरते बाजारों में विनिमय दर जोखिम का आकलन करने वाले ‘डेलोक्लेस’ के अनुसार 100 से अधिक के स्कोर के साथ सात देशों के समक्ष विनिमय दर जोखिम हैं. ये देश हैं श्रीलंका, दक्षिण अफ्रीका, अर्जेंटीना, पाकिस्तान, मिस्र, तुर्की तथा यूक्रेन. 100 से अधिक के स्कोर का मतलब है कि अगले 12 माह में वहां विनिमय दर संकट पैदा हो सकता है. वहीं 150 के स्कोर का तात्पर्य है कि यह संकट किसी भी समय उत्पन्न हो सकता है.